El indicador GW: cómo saber si una empresa de dividendos está cara o barata
En la tabla de los Dividend Kings había una columna llamada "GW". PepsiCo marcaba 9,9. McDonald's, 29,3.
¿Qué significa ese número? Es el indicador que uso para saber si una empresa está cara o barata.
La idea de Geraldine Weiss
Una empresa de calidad que paga dividendo se mueve dentro de un canal ligado a ese dividendo:
- Si su yield está en máximos de su historia, está barata.
- Si está en mínimos, está cara.
Las dos bandas
Ese canal tiene dos bandas:
- 🟢 Infravaloración = dividendo ÷ yield máximo histórico
- 🔴 Sobrevaloración = dividendo ÷ yield mínimo histórico
Como el dividendo sube cada año, las bandas también suben. El canal crece con la empresa.
Ejemplo con PepsiCo
- Banda de infravaloración: 123,73 $
- Banda de sobrevaloración: 242,71 $
- Precio: 135,49 $
Está mucho más cerca de la banda verde que de la roja. Pero ¿cuánto más cerca?
La fórmula
El indicador GW dice en qué punto del canal está el precio, de 0 a 100:
GW = (precio − banda verde) ÷ (banda roja − banda verde) × 100
Para PepsiCo:
(135,49 − 123,73) ÷ (242,71 − 123,73) × 100 = 9,9
- 0 = el precio está en la banda verde.
- 100 = está en la roja.
Lo que el GW no te dice
- No es la distancia en porcentaje. Stanley Black & Decker tenía un GW de 22,8, pero le faltaba caer un 43,5% para llegar a la banda verde. Su canal es muy ancho.
- No mide la calidad. Un GW bajo con un dividendo inseguro puede ser una trampa.
Cómo lo uso yo
Nunca miro el GW solo:
- GW bajo: la empresa está en la parte barata de su canal.
- Seguridad del dividendo: que pueda seguir pagándolo.
- Filtros de calidad: FCF payout, deuda y márgenes.
Si pasa los tres, la estudio a fondo.
Puedes ver el indicador GW de cualquier empresa en el Radar de geraldineweiss.com.
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